8月26日，宁波东力（002164）披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，公司拟募集资金不超过10亿元，重点投向精密减速器智能制造、精密传动研发中心建设领域。
就在8月17日，公司刚刚交出一份亮眼的半年报答卷：2026年上半年实现营业收入7.80亿元，同比增长6.21%；归母净利润5325.55万元，同比大增74.17%。在工业传动业务稳固主业基础的同时，精密传动板块已实现初步营收，标志着第二增长曲线从技术布局正式迈入产业化落地阶段。此次定增，正是宁波东力顺应国家智能制造与具身智能产业战略的关键落子，也为精密减速器业务的规模化提速注入强劲资本动能。
政策大力推进，百亿级市场打开成长天花板
当前，全球制造业正加速向智能化、自动化方向演进，精密减速器作为工业机器人、人形机器人及高端数控装备的核心传动部件，已成为各国产业竞争的制高点。从国内政策环境来看，“十五五”规划明确提出培育具身智能等未来产业；2026年《政府工作报告》亦将“人工智能+”行动与智能终端推广列为重点工作；工信部等八部门联合印发的《“人工智能+制造”专项行动实施意见》亦提出推动具身智能产品创新，并在典型制造场景率先应用。
在政策红利与市场需求的双重驱动下，精密减速器行业正迎来爆发式增长。根据弗若斯特沙利文数据，中国精密行星减速器市场规模已从2021年的14.8亿元跃升至2025年的36.8亿元，年复合增长率高达25.5%，预计到2030年将达到121.6亿元，2025年至2030年复合增长率将维持在27%的高位。与此同时，2025年作为全球人形机器人量产元年，该市场预计将从2025年的23亿美元增长至2029年的129亿美元，年均复合增长率高达53.89%。
宁波东力在2026年半年报中明确指出，当前国内机械工业正加速向高端化、智能化、绿色化转型，精密传动领域受益于具身智能、工业机器人、高端数控机床产业快速发展，行业增量空间广阔。此次10亿元定增，正是公司卡位这一高确定性赛道的前瞻性布局。
7亿智造产能+研发筑基，构建全产业链闭环
本次定增募集资金总额不超过10亿元，扣除发行费用后拟全部投入三大项目：
（一）精密减速器智能制造项目：年产200万台，夯实规模化交付能力
精密减速器智能制造项目计划总投资10.008亿元，其中拟使用募集资金7亿元。项目由子公司宁波东力精密传动有限公司实施，选址浙江宁波，规划建设期为24个月，建成后将新增年产精密减速器200万台的智能制造产能。
该项目将有效适配下游市场快速增长带来的大规模集采需求。2025年8月，公司启动精密减速器产业化开发项目，对应年产20万台精密减速器产能规模；目前公司谐波减速器、精密行星减速器等核心产品已完成批量试样及供货，并于2026年上半年初步实现营业收入，成功实现从技术布局到产品落地的阶段性突破。
然而，面对下游具身智能、工业机器人及新能源装备市场日益旺盛的集采需求，现有产能已难以支撑大规模订单交付。此次7亿元资本投入，将引入高端自动化设备，依托公司多年沉淀的“敏捷研发+精益制造+智慧供应链”体系，迅速突破高端制造环节的产能瓶颈，为抢占国产化替代窗口期提供坚实保障。
（二）精密传动研发中心建设项目：聚焦材料与工艺，突破性能天花板
公司拟投入募集资金5,200万元建设精密传动研发中心，同样由宁波东力精密传动有限公司在宁波实施，建设期24个月。该项目将围绕精密减速器材料应用与工艺性能两大核心方向开展深度技术攻关。
具体而言，研发中心将重点推进精密减速器材料改性研究，以提升产品强度与使用寿命；同时迭代优化生产工艺，增加高精度测试检验手段，全面提升传动精度与运行稳定性。值得注意的是，精密减速器属于高度定制化的非标部件，不同应用场景对传动比、回程间隙、扭转刚度等参数要求严苛。通过引进先进检验检测设备，公司不仅能缩短产品研发周期，更能确保交付产品精准契合客户个性化需求，从而在高端市场建立质量壁垒。
（三）补充流动资金：2.48亿元护航业务扩张
此外，公司拟使用2.48亿元募集资金补充流动资金。随着传统工业传动业务的稳健发展及精密减速器新业务的加速落地，公司整体营运资金需求攀升。此次补流将为公司业务发展过程中的资金需求提供补给，优化资本结构，降低财务风险，为研发、生产及市场拓展提供充足的流动性支持。
从齿轮标杆到精密传动新贵：技术、品牌与战略协同共振
宁波东力此次跨界升级并非无根之木。
作为中国齿轮行业首家A股上市公司，公司在机械传动与控制领域深耕多年，是专注从事传动部件、电驱动系统、智能机电一体化装备及智慧门控解决方案的数字化传动设备制造企业，公司旗下拥有三家国家级高新技术企业，先后获评国家级制造业单项冠军示范企业、国家级绿色工厂，建有国家级博士后科研工作站、浙江省重点企业研究院等多层次创新平台，在齿轮材料改性、微观齿廓修形及硬齿面加工等环节积累了深厚的技术底蕴。
更值得关注的是公司的国际化战略布局。公司已与全球小型精密减速机领域领军企业尼得科传动技术株式会社（Nidec）签署战略合作协议，成为其机器人减速器零部件独家合作伙伴。强强合作使宁波东力得以更加深度融入全球顶尖供应链体系，更显著提升了公司在精密传动领域的技术视野与产业转化能力。自有专利集群与外部战略资源相得益彰，为募投项目的顺利实施奠定了双重技术保险。
在市场端，公司建立了“直销+经销”双轮驱动的营销模式，销售网络覆盖全国并辐射全球40多个国家和地区。凭借国家级制造业单项冠军的品牌背书和稳定的交付口碑，公司在前期供应商资格审查与新产品导入阶段具备显著优势，现有营销体系可快速实现渠道复用，在既有20万台精密减速器产业化开发项目的基础上，有效保障未来新增200万台产能的顺利消化。
开启第二增长曲线，长期价值可期
从战略维度审视，本次定增是宁波东力业务结构升级的里程碑式举措。公司自2025年起正式向高附加值的精密传动领域延伸，此次募投项目的实施，将推动精密减速器业务迈向规模放量。2026年上半年精密传动板块的营收虽然尚处起步阶段，但已正式确立了其作为公司“未来全新增长引擎”的战略地位。
在智能制造与具身智能的重大机遇面前，宁波东力此次10亿元定增预案展现了公司管理层对产业趋势的深刻洞察与战略定力。通过精密减速器智能制造项目的规模化落地、研发中心的底层技术攻坚，宁波东力有望在国家核心传动部件国产替代的大潮中占据重要一席，为投资者打开全新的价值想象空间。
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